Soll ich mir die Pensionskasse als Rente oder Kapital auszahlen lassen?

Was ist der Unterschied?

Mit der Pensionierung wird dein Guthaben in der Pensionskasse fällig. Du hast zwei Wege, und du kannst sie kombinieren.

1. Rente. Die Kasse rechnet dein Guthaben mit dem Umwandlungssatz in eine lebenslange Rente um. Mit 500’000 Franken und 5,3 Prozent sind das 26’500 Franken im Jahr, solange du lebst.
2. Kapital. Du bekommst das Guthaben auf einmal und entscheidest selbst, wie du es anlegst und verbrauchst.

Die AHV zahlt immer eine Rente. Die Säule 3a zahlt immer Kapital. Die Wahl betrifft also nur die Pensionskasse.

Welche Faktoren entscheiden?

• Umwandlungssatz. Er bestimmt, wie hoch deine Rente ist. Für den obligatorischen Teil gilt mindestens 6,8 Prozent. Weil viele Kassen auch überobligatorisches Guthaben versichern, rechnen sie gesamthaft tiefer, im Schnitt um 5 bis 5,5 Prozent. Je tiefer der Satz, desto attraktiver wird das Kapital.
• Wie lange du lebst. Die Rente ist eine Versicherung gegen ein langes Leben. Mit 65 leben Männer im Schnitt noch 20,7 Jahre und Frauen 23,2 Jahre. Viele werden deutlich älter. Wird das Kapital vorher aufgebraucht, trägst du das Risiko selbst.
• Steuern. Die Rente zählt jedes Jahr voll als Einkommen. Das Kapital wird einmal und zu einem tieferen Satz besteuert. Die Eidgenössische Steuerverwaltung zeigt in einem Fallbeispiel einen Steuervorteil des reinen Kapitalbezugs von rund 68’000 Franken.
• Rendite und Risiko. Legst du das Kapital an, kann es weiter wachsen. Es kann aber auch fallen, und ein Einbruch kurz nach der Pensionierung trifft dich hart.
• Teuerung. Renten der Pensionskasse steigen meist nicht mit den Preisen. Bei 1 Prozent Teuerung sind 20’000 Franken nach 20 Jahren nur noch rund 16’400 Franken wert.
• Partner und Erben. Mit der Rente erhält dein Ehepartner nach deinem Tod mindestens 60 Prozent. Beim Kapital geht der Rest an deine Erben.
• Sicherheit oder Freiheit. Die Rente kommt jeden Monat, ohne dass du dich kümmern musst. Das Kapital verlangt Disziplin, gibt dir aber Spielraum für grosse Ausgaben oder die Hypothek.

Was heisst das in Franken?

Nimm an, du hast mit 65 ein Guthaben von 500’000 Franken und einen Umwandlungssatz von 5,3 Prozent. Auf der Rente zahlst du 20 Prozent Steuern, auf dem Kapital 8 Prozent.

Variante	Nach Steuern
Rente	21’200 Franken pro Jahr, lebenslang
Kapital	460’000 Franken einmalig

Entnimmst du dem Kapital jedes Jahr gleich viel, wie die Rente bringt, reicht es ohne Rendite bis knapp 87. Mit 2 Prozent Rendite reicht es bis etwa 93. Bei einem Umwandlungssatz von 6,8 Prozent wäre die Rente höher, und das Kapital reicht nur noch bis etwa 85.

Die Faustregel daraus. Lebst du länger als bis zu diesem Alter, fährst du mit der Rente besser. Im Rechner oben siehst du, wie sich das Alter mit deinen Zahlen verschiebt.

Was viele falsch verstehen

• «Das Kapital ist immer besser, weil es weniger Steuern kostet.» Nicht immer. Lebst du lange oder rentiert das Geld schlecht, holt die Rente den Vorteil wieder auf.
• «Ich kann mich bei der Pensionierung spontan entscheiden.» Viele Kassen verlangen eine Anmeldung Monate oder Jahre im Voraus. Wer die Frist verpasst, bekommt die Rente.
• «Die Rente steigt mit der Teuerung.» Bei der AHV meistens, bei der Pensionskasse nur selten.
• «Entweder alles oder nichts.» Ein Teilbezug ist oft möglich. So sicherst du mit der Rente die festen Kosten ab und behältst mit dem Kapital Spielraum.